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gocce di finanza 31 I primi tre trimestri del 2022 sono stati estremamente complicati per il mercato obbligazionario, che è entrato in una fase di correzione violenta, con tassi in rialzo, dopo decenni di performance generose e scenario di deflazione. Assistiamo, ora, ad un mutato atteggiamento delle Banche Centrali di tutto il mondo, che si stanno impegnando ad arginare un’ inflazione fuori controllo causando un forte calo delle quotazioni dei titoli obbligazionari. Le persone che incontro chiedono: cosa fare con il portafoglio obbligazionario dopo un anno così negativo in termine di performance?   Ricordo che per l’investitore obbligazionario il rendimento [...]

Gocce di finanza 30   La vita è molto semplice ma noi insistiamo a  renderla complicata     Trimestralmente le aziende di tutto il mondo comunicano al mercato l’andamento delle loro attività nel periodo in particolare fatturato, utile ed indebitamento. Queste informazioni vengono studiate dagli analisti che fanno le loro valutazioni e i mercati finanziari si muovono anche in base a questi annunci. Questi dati sono anche utili per capire l’andamento della microeconomia perché le aziende stesse comunicano delle “guidance” cioè la prevedibile evoluzione delle attività nei trimestri futuri. I dati forniti da tutte le società mondiale, sia a livello [...]

GOCCE DI FINANZA 29     Oggi proviamo a fare delle osservazioni, legate al medio lungo periodo, che non sempre abbiamo presente nella nostra memoria emotiva, e nelle nostre scelte di investimento:   Le azioni di solito salgono. Abbiamo assistito ad un mercato toro negli anni 2010 e questo ha generato confusione con i due recenti crolli di quasi il 40% legati alla Pandemia ed all’inflazione. Negli ultimi 100 anni circa, il mercato azionario USA (che sicuramente è stato quello dominante e con più peso) è salito in media circa 3 volte ogni 4 anni. Sempre la stessa statistica dice [...]

gocce di finanza 28 Un economista è un individuo che dichiara l’ovvio nei termini dell’incomprensibile. (A.Knopf)   Era l’agosto 2021. I prezzi delle materie prime hanno incominciato a salire causa fine dei lockdown a livello mondiale, e la difficoltà di approvvigionamento delle materie prime ha messo in crisi la catena produttiva con conseguente rialzo dei prezzi dei beni. Gli economisti più famosi hanno incominciato a preannunciare   la recessione americana in arrivo. Inizio settembre 2022 sono usciti i dati ISM in America. Questo indice misura l’entità dell’ attività manifatturiera del mese di agosto, ed è uno dei dati ritenuti più affidabili [...]

GOCCE DI FINANZA 27 Le vicende del prezzo del gas, e le domande che mi sono state fatte in questi giorni, mi hanno fatto tornare alla mente questo esempio di Dyer, noto psicologo americano, il quale si riferiva al termine VALORE, inteso come valore da estrarre.   Purtroppo sul mercato stiamo assistendo ad una stortura di valori nei prezzi del gas, dovuta alle pressione legate alle vicende geopolitiche.   Premesso che le aziende energetiche firmano tra loro contratti di fornitura del metano, in cui vengono concordati i prezzi di vendita, e sono tutti contratti in essere con prezzi già definiti. [...]

GOCCE DI FINANZA 25 Siamo ciò che mangiamo. (Ippocrate) In questi giorni di gran caldo il tema dei cambiamenti climatici in atto è sugli articoli di giornali e oggetto di approfondimento delle maggiori case internazionali. Oggi con “gocce di finanza” vogliamo trattare un tema che sarà determinante nei prossimi anni. Il tema della nutrizione. L’aumento dei prezzi dei generi alimentari e i problemi di approvvigionamento acuiti dall’invasione dell’Ucraina da parte della Russia, hanno posto l’accento su un problema globale: il sistema alimentare. Secondo le stime entro 2050 si registrerà un incremento della domanda alimentare del 50%. L’offerta, tuttavia, faticherà a [...]

GOCCE DI FINANZA 24     La recente tragedia sul ghiacciaio della Marmolada ha evidenziato sempre più l’importanza del tema della sostenibilità ambientale.   Si tratta di una disgrazia che è stata frutto di una serie di nostri comportamenti, che hanno causato il distacco di una parte del ghiacciaio perenne. Difficilmente l’evento era prevedibile ma sicuramente possiamo iniziare ad avere comportamenti responsabili nei confronti dell’ecosistema in cui viviamo.   La termodinamica ci insegna che l’energia non può essere distrutta ma solo trasformata e che ogni passaggio comporta  una riduzione di energia per il nostro futuro. La sostenibilità deve avere come [...]

GOCCE DI FINANZA 23   “Il compito più difficile nella vita è quello di cambiare se stessi.” (Nelson Mandela)   Ogni volta che percorro la Torino-Savona mi rendo conto quanto sia caldo il tema delle infrastrutture. Cantieri aperti da anni e blocchi notturni, tutto questo causato da mancanza manutenzione nel corso degli anni e da scelte degli amministratori errate. Il tema è diventato argomento centrale negli incontri istituzionali ad alto livello, e nei prossimi anni ci sarà una accelerazione negli investimenti per migliorare la situazione attuale. Che cosa sono gli asset infrastrutturali?   Gli asset di infrastrutture sono beni fisici [...]

  “Il cambiamento è un processo fondamentale della vita" Star Trek   il 20 luglio 1969 in una calda sera d’estate Neal Amstrong ha poggiato, primo uomo, i piedi sulla luna. E’ stato un evento che ha segnato la mia generazione, la nuova frontiera. Il successo della scienza e della tecnologia per l’evoluzione umana. Amstrong come Cristoforo Colombo ha raggiunto il nuovo mondo.   Io quella sera la ricordo bene per il permesso di poter guardare alla televisione l’evento che sarà destinato a cambiare il mondo.   Sono di questi tempi le notizie di missioni, senza uomini a bordo, di [...]

GOCCE DI FINANZA 21  “ABBI PAZIENZA. TUTTE LE COSE SONO DIFFICILI PRIMA DI DIVENTARE FACILI. (SAADI)   Lo scenario in cui ci stiamo muovendo è estremamente complesso. La guerra tra Russia-Ucraina è in atto da più di 100 giorni, inflazione è ai massimi storici, gas ha raggiunto prezzi altissimi, cambiamento climatico è sempre più visibile a tutti. Osservando le performance dei prodotti nel primo semestre 2022 queste sono estremamente negative, spesso le perdite su gestioni ben diversificate superano il -15%. Perché è successo? Il 2022 sarà caratterizzato dalla attività delle Banche Centrali, che stanno riducendo il loro bilancio e aumentano [...]